杠杆平台技术支持 投机资金基于利率预期在撤退，央行基于储备多元化在加速买入黄金

【环球网财经综合报道】截至上周五，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.52%报4220.30美元/盎司，周涨1.39%，COMEX白银期货涨2.84%报61.11美元/盎司，周涨1.15%。对此有分析人士称，欧美经济与财政的不确定性，提振了贵金属的避险买盘与通胀对冲需求，共同推动国际贵金属价格普遍收涨。

中国银河认为，美元在美国利率优势及欧洲财政不确定性支撑下预计维持高位震荡，若通胀温和、实际利率回落，上行动能或有所减弱；黄金仍具对冲配置价值，若美元与实际利率同步回落有利于价格修复。

但10月10日公布的最新数据显示，截至10月6日当周，CFTC统计COMEX黄金投机者净多头头寸削减9,599份合约，降至114,820份，连续第五周减仓。

在投机资金撤退的同时，中国央行9月增持74万盎司（约23吨），连续第23个月增持，购金节奏逐月加快。另一边，全球央行8月净购金39吨，其中中国央行9月增持74万盎司（约23吨），连续第23个月增持；波兰国家银行则成黄金全球最强买家，最新黄金储备总量达到648吨，年初至今累计增持98吨，高居全球央行购金榜首。

对此有分析称，投机资金基于利率预期在撤退，央行基于储备多元化在加速买入。前者决定短期波动，后者决定中长期底部。

展望后市，摩根士丹利金属策略主管Amy Gower明确表示：“我认为我们应该把4000美元视为一个相当强的底部。”她指出央行实物需求“非常非常强劲”，中国黄金进口有望达到2017年以来最高。

摩根大通贵金属主管Greg Shearer也承认黄金“正处在技术上的无人区”杠杆平台技术支持，但坚持6000美元目标，他强调：“逻辑不是短期催化剂，而是美元信用侵蚀的长期趋势。”